Deux ou trois choses que l'on sait de l'avenir

Les Bourses remontent, les signaux positifs se multiplient: croyez-vous que la reprise se profile? Il faut s'entendre sur ce qu'on appelle une reprise. Pour le moment, nous sommes toujours dans une phase de contraction de l'activité, à un rythme seulement un peu moins rapide que sur les deux derniers trimestres. Mais on ne pourra parler de reprise que quand la production augmentera de nouveau, sans doute pas avant le début de 2010. Et encore, on sera loin alors d'avoir retrouvé le niveau de production et d'emploi de l'an dernier. Pour y arriver, il faudra attendre plusieurs années. Car la croissance va être durablement inférieure à ce l'on connaissait avant la crise. L'optimisme des marchés me paraît excessif.