Finance: la machine à dettes
Alternatives Economiques Poche n° 043 - avril 2010
La libéralisation et les innovations financières ont changé le métier des banques. Transformées en courtiers des marchés financiers, elles vendent les crédits qu'elles ont initiés plutôt que de les porter jusqu'à échéance. Un modèle hautement rentable.
Stimulée par la déréglementation, le décloisonnement et la globalisation des marchés financiers, la finance directe met en relation directe épargnants et emprunteurs sur le marché des capitaux, à travers l'émission de titres (actions, obligations). Tandis que les créances détenues par les banques ne s'effacent en principe de leurs bilans qu'avec l'extinction des dettes correspondantes, ou leur annulation en cas de défaut, un titre peut être cédé par son détenteur à un prix variable selon la situation de l'offre et de la demande sur le marché des capitaux.
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