Qu'est-il vraiment arrivé à LTCM?

Rarement dans l'histoire humaine il aura fallu aussi peu de personnes pour perdre autant d'argent en si peu de temps. Il n'y a pourtant aucun mystère sur la façon dont le hedge fund américain Long Term Capital Management (LTCM) a réussi a faire disparaître des milliards de dollars. En résumé, ce hedge fund a pris des paris énormes avec de l'argent emprunté - bien que ses fonds propres n'aient représenté que quelques milliards de dollars, on a su depuis qu'il avait misé directement ou indirectement sur l'évolution des prix de plusieurs actifs pour un montant supérieur à mille milliards de dollars. Quand il s'est avéré qu'il avait parié dans le mauvais sens, tout l'argent qu'il avait investi, et plus encore, s'est envolé. La question vraiment intéressante est de savoir pourquoi.